本网视点油粕市场哑火鸡蛋回光返照异药芥属

本网视点：油粕市场“哑火”鸡蛋“回光返照”

受豆粕走强带动，隔夜CBOT大豆期货小幅走升，美国农业部报告显示，截至1月22日当周，美豆出口检验量为152.2万吨，高于分析师预估的130-147.5万吨，同样对市场有所提振，不过期价走势依然整体低迷，美豆油更降至近六年最低水平。

目前，市场对南美大豆生长与收割情况关注度明显提高，虽然1月份大部分时间里巴西降雨不足可能影响单产，但最近降雨增多将有利于遏制旱情发展，缓解交易商对南美丰产预期下滑的担忧，如果2月份天气良好，整体产量甚至依然存在继续上调的空间，使得市场看空情绪较为强烈。根据CFTC持仓报告，截至1月20日当周，国际投机基金持有的CBOT大豆净头寸三个月来首度由多转空，反映出资金对豆价前景的不看好。而作为支撑期价的需求因素则陷入相对低迷状态，一定程度上或将助推资金的抛售情绪，美豆期价已跌至1000美分/蒲式耳之下交投，近期仍将维持弱势，或下探至950美分/蒲式耳一线。

国内方面，昨天粕类板块基本维持弱势运行的结构，不过盘中探底反弹，夜盘偏强震荡，显示下跌动能有所受限。目前，油厂整体开工率处在56%-57%左右的一年来最高水平，豆粕出货压力较大，由于养殖需求疲软，终端提货速度缓慢，使得油厂豆粕库存进一步攀升至125.9万吨，导致现货市场跟跌不跟涨的格局更加明显，现货价格尚处于下跌通道，基差继续收窄概率较大。鉴于基本面利空气氛依旧，预计豆粕期现货价格整体仍将底部震荡，不过，考虑到近月船期进口大豆折算的豆粕作价成本在2600元/吨左右，短期大幅杀跌空间不大，中长线不宜加空，建议留存空单谨慎持有或继续减磅。

油脂市场，近几日板块走势局限在1月19日的交投区间内弱势徘徊，整体表现难言乐观，但菜油市场依然呈现出一定的抗跌意愿，与豆油价差进一步走阔。上周国储菜油竞拍成交率仅为15.42%，拍卖底价为5800元/吨，与市场预期较为吻合，对期价走势形成的天花板效应可能大于支持力度，反弹力度将受到较大限制。而低端油品，马盘棕榈油期价重心显著下滑，基准合约一度跌至2200林吉特/吨下方，国际买家采购放缓令市场担心未来数月食用和生物燃料行业的棕榈油需求仍将继续低迷，马来西亚1月1-25日棕榈油出口环比下滑18%-19%，暗示去库存进度面临较强阻力，对期价走势继续形成下跌压力，预计这种气氛将会向国内市场传导，连盘有望在5日均线下方交投，不过，由于周K线相关技术指标出现钝化现象，建议以观望为主或日内偏空操作。

鸡蛋方面，昨天主力1505合约尾盘减仓上行、收盘上涨1.68%，对春节备货需求可能存在预期，现货价格以稳为主，整体行情有所好转，产区出现上涨迹象。不过，当前禽流感疫情再度扩散，利空影响没有实质性转变，不建议抢反弹，关注期价在4200元/500公斤附近的压力情况。

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