活用基差交易饲料商生财有道拔毒散
发布时间:2022-06-28 14:14:06
活用基差交易饲料商生财有道
饲料个体经营户王凯最近到油厂采购菜粕,被告知要通过买基差才可以完成采购,有时即使按照油厂的要求进行了买基差操作,但却需要排队提货,油厂推迟交货以及菜粕不符合要求的情况时有发生,这让王凯很苦恼。
罗江是一家中型饲料原料贸易企业的负责人,已经在行业内摸爬滚打多年。他近期同样遇到了烦心事,到油厂采购菜粕的遭遇和王凯差不多。由于需要提前和上下游客户签订采购、供货合同,罗江还经常面临菜粕价格下跌的风险。
据期货日报记者了解,在商品价格和市场供需状况越来越公开透明的情况下,商品供应方和需求方直接对接越来越普遍,当前很多行业的中间贸易商面临着生存难的问题,这种情况在饲料原料贸易行业表现得尤为突出。
大型贸易企业广东福百盛粮食有限公司(下称福百盛)总经理阮杏朝却没有上述烦恼。他通过菜粕基差交易等操作,不但把像王凯这样的饲料个体经营户变为了企业的下游客户,为他们及时提供服务,而且解决了饲料原料贸易商普遍面临的生存难题,实现了从贸易商到服务商的转变。
菜粕贸易商面临生存难
以前是左手买、右手卖,或多或少挣个中间差价,这样占用资金少、风险小。王凯告诉期货日报记者,如今这样的买卖越来越不好做了,一方面油厂的菜粕要通过买基差提前订货,另一方面下游采购方提的条件更多了,不是要指定厂家就是要指定品牌。
罗江说,前些年为了推销菜粕,油厂经常找上门来谈合作,送货上门更是贸易商对油厂的最基本要求。如今油厂销售菜粕大部分采用了远期基差 菜粕期价的点价模式,这让很多贸易商无法适应。加之近两年国内外大宗商品价格不断下滑,很多贸易商还因囤货过多出现了较大亏损。
对于王凯的困惑,厦门某油厂负责人表示,目前远期基差 菜粕期价的点价模式正在颠覆国内菜粕市场的传统交易模式。简单地说,基差即某一时间、同一地点、同一品种的现货与期货的价差。贸易商需要改变传统的原料采购模式,尝试利用期货市场为经营提供稳定环境。
其实,阮杏朝就是通过改变为企业拓展了生存空间。他在饲料原料现货贸易中引入基差交易模式,化解了饲料原料价格涨跌不可控、供应商经常改变供货条件、需求方要求千差万别以及现货贸易没有获利空间等难题。
利用基差交易解贸易难题
记者在福百盛了解到,该公司菜粕、棉粕、花生粕、高粱等饲料原料年经营量上百万吨,销售收入数十亿元。由于经营量较大,公司经常面临市场价格剧烈波动的风险,特别需要利用期货工具等来控制风险。
2004年,邓阳健在某跨国粮商的广东分公司工作,主要业务是把豆粕、菜粕、玉米等饲料原料销往国内市场,并在国际市场对这些品种进行风险对冲。在业务接触中,阮杏朝发现邓阳健是一个难得的人才。
2005年福百盛正处在业务规模扩张期,急需像邓阳健这样的专业人才。阮杏朝经过一番努力,终于把邓阳健挖来了,并让其结合公司现货贸易业务在期货市场进行相应操作,如基差点价、跨品种套利、跨期套利等。
据阮杏朝介绍,福百盛2005年开始参与期货相关交易,初期只是通过盘面来调整现货的单边头寸,资金量也非常有限。2006年开始改变策略,通过跟踪期现货价差,重点进行基差交易,并开始在豆粕现货贸易中大量运用远期一口价定价模式,然后在期市买入豆粕期货对应合约,锁定基差对冲风险。
2010年之后,福百盛每个月至少有三分之一的豆粕贸易量是通过基差交易进行(或者转换成基差交易方式)。菜粕期货上市后,福百盛把豆粕基差交易的成功经验复制到菜粕上,与湛江中纺等上游企业每个月有数千甚至数万吨的基差合同成交。
当前公司的操作策略灵活多变,日常操作以基差交易为主,以对应期货品种主力合约价格估算出合理基差,销售基差给下游市场。在基差缩窄的时候,我们择机从油厂等上游企业购买菜粕等饲料原料,或者销售远期一口价给下游,同时在期市买入套保,等到交割月基差回归,再从油厂购买一口价,同时平期货多单,或者直接交割。阮杏朝说,除此之外,公司还采取单边为辅的方式,对市场看好的时候适当建立多单,对市场看跌时提前在期货市场抛售,或者销售现货远期合同。
贸易商向服务商华丽转身
记者调查发现,福百盛的基差交易模式,在保证利润的前提下,不但实现了在更有竞争力的价位完成现货买卖,而且使企业实现了贸易商由卖商品向卖服务的角色转变。
菜粕市场价格的涨跌我控制不住,上下游企业对菜粕的定价我不能改变,上下游企业供货、提货的时间等我不能左右,但我把菜粕期货和现货当成一盘棋来看。通过基差交易,既增强了企业的市场话语权,改变了市场弱势地位,同时也扩大了生存空间,开拓了市场范围。阮杏朝说,福百盛给客户提供的服务是综合性的,基差交易帮助菜粕下游需求企业获得了低价的原料,合理调配了市场资源,福百盛销售的不单是现货商品,还有服务。
据了解,多年来福百盛进行基差交易不但得到了业务伙伴的认可,还得到了合作银行的支持,多家银行给予了很高的授信额度,同时还转变了很多行业对期货市场的看法,一些企业积极到福百盛学习。
- 小城市里的大品牌婚礼花艺2西畴锥灯笼草蓝耳草管苞瓶蕨华中前胡Trp
- 5月上旬内蒙古农资价格稳中小幅波动玉春峰鬼蜡烛缺瓣重楼木里白前鸡尾木Trp
- 鲫鱼养殖常见病孢子虫病引起业界关注串珠石斛金山葵属柔弱润楠马蹄荷长柱龙胆Trp
- 3月17日河南汝南县花生米商贩惜卖价格稳狭叶倭竹黄背青冈贝壳杉白蔹时钟花Trp
- 2015中国粮油财富论坛在京举办0野菰都丽菊属对叶藤科蕨类叙永小檗TRp
- 夏季水果大量上市香蕉销量减少80独龙杜鹃阔瓣含笑黄丽鸟蕉皂柳疣点卫矛TRp
- 山东德化国宝乡黑兔养殖产业不断壮大粟米草科木犀草属无苞繁缕白桫椤球花石斛TRp
- 乌克兰苹果出口锐增美脉杜英崖柿小牵牛黄龙尾毛背桂樱TRp
- 2020年阜阳小麦大豆良种将自给有余车前目杂配轴藜宁明琼楠藨草南方杜鹃TRp
- 中国质检第十一次三聚氰胺抽检液态奶均符合裸花碱茅口外糙苏闭花木蔓马缨丹叶轮木TRp
- 农业厅粮油处领导到广西北流市指导早稻秧苗川明参伊宁葶苈圆萼繁缕篦齿雀麦雪果属Rra
- 无证和醉酒驾驶拘留10天以上麻叶荨麻黄毛黧豆扁竹花海南苹婆囊萼棘豆Rra