4月制造业PMI实现两连升稳增长基础仍需黄石毛花点草凉山紫菀鄂西介蕨香港毛兰

发布时间：2022-08-03 00:04:18

4月制造业PMI实现两连升，稳增长基础仍需进一步巩固

中国4月官方制造业采购经理人指数（PMI）连续2个月回升，制造业显现出平稳增长势头，但整体仍处于低位弱复苏水平，回升动力较弱，分项指数中3升1平1降。分析人士指出，内需暂稳，但经济基本面仍面临较严峻的压力，稳增长措施还可能继续推进。

中国物流与采购联合会特约分析师张立群分析认为，“4月份PMI指数继续小幅回升，预示未来经岩木瓜济增长趋稳。新订单性能特点：指数、购进价格指数回升，表明企业对未来市场的预期趋稳，结合产成品库存、采购量库存指数的变化，预计企业去库存活动将趋于减弱。综合市场需求因素分析，预计未来经济增长将呈现回稳态势。”

“本月PMI指数回升，主要受需求端带动，新订单指数回升明显，反映出经济运行稳中有升，增长态势趋于巩固。”中国物流信息中心高级经济师陈中涛称。

但市场分析人士认为不能过度乐观解读4月制造硬毛吴萸业数据。“4月官方PMI虽环比上月略升0.1个百分点，但绝对值创下历年同期新低而且升幅远弱于历年平均水平，足以说明当前经济回升状况”，交通银行金融研究中心研究员陈鹄飞对大智慧通讯社表示。

陈鹄飞并指出，“分项指数中，生产指数环比回落表明企业开工预期有待改善，新出口、进口指数回落印证了当前外贸形势依然较为严峻。在一季度俄罗斯、巴西、南非等金砖国家出口一致回落的大背景下，年内进出口压力不减。”

中国国家统计局和物流与采购联合会CFLP周四联合公布，中国宏观经济先行指标4月官方制造业PMI为50.4，为连续2个月实现回升，但和上月相比升幅仅有0.1点，远低于往年同期水平。

统计局稿并指出，分项指数中，自2012年6月以来，新出口订单指数均低于新订单指数，期间两者差值的均值为1.9个百分点，本月二者差值扩大到2.1个百分点。

今年月新出口订单指数位于临界点以下，3月回升至临界点以上，4月为49.1%，再次跌破临界点，制造业出口形势有待进一步观察。

“本月PMI虽然继续回升，但回升动力仍显偏弱，制造业企业回升的基础并不稳固，尤其是制造业新出口订单指数走势偏弱，后期要抓紧落实已出台的各项政策措施，”国家统计局服务钢绞线另外实验机具有很高的刚度业调查中心高级统计师赵庆河表示，“另外，近期主要发达经济体经济虽然逐步趋好，但部分新兴经济体增速放缓，影响了全球经济的复苏进程，也对中国出口带来一定影响，制造业出口出现了一些波动。”

美联储4月30日结束为期两天的货币政策会议，宣布将再次缩减100亿美元的购债规模，至每月450亿美元的规模。这样一来，美联储将从5月1日开始，每个月购买200亿美元抵押贷款支持证券MBS和250亿美元国债。继续缩减购债规模也表明美国经济复苏良好，道指也因此收创年内新高。

PMI数据基本符合预期，对中国经济数据敏感的澳元兑美元在数据公布后小幅反弹20个点，并回升到0.93上方，但数据整体影响比较有限。周四是劳动节，我国主要市场休市。

稳直立百部增长基础仍需要进一步巩固

4月2日的国务院会议打响了今年稳增长刺激的第一枪，要求确定铁路投资稳定增长。随后又宣布推出了一系列微刺激措施，包括上周对县域银行的“定向降准”，都在一定程度上为后续经济复苏提供支持。

在政策定调上，上月底中共中央政治局会议继续强调，要继续坚持稳中求进工作总基调，认为财政政策和货币政策都要坚持稳健和积极的现有政策基调，但要根据形势变化适时调整政策，实现预期目标，还要加大支持实体经济的力度。

“当前的微刺激暂时控制住了经济回雅乐之舞落的态势，如果此前政府出台的一系列微刺激激动作能起到一定作用，有可能4月经济会有企稳回升的可能，”三菱东京日联银行中国首席金融市场分析师李刘阳称，“当然可以预期，微刺激措施有可能不断出台，单个微刺激看似影响有限，但是组合起来看可能效果就会显现出来。”

李刘阳也认为，如果定向扶持的效果依然不甚明显的话，二季度高层可能会出台更大范围的刺激，确保经济不会跌出合理区间。

对于微刺激的政策效果，安信证券高级宏观分析师尤宏业指出，“个人觉得二季度风险依旧存在、下行压力依然不减，估计经济企稳可能要等到下半年。对于政府出台的保增长，微刺激政策也许对经济有点贡献，但真正的作用有多少，还是不好判断的。”

国务院常务会议4月30日决定，目前中国外贸形势严峻复杂，外贸发展不仅对稳增长、保就业至关重要，将部署有关工作支持外贸稳定增长和优化结构，并推出新措施保证高校毕业生就业。

“稳增长的基础仍需要进一步巩固。从宏观层面来看，投资需求偏弱，出口具有较大不确定性。”中国物流信息中心高级经济师陈中涛指出，“新出口订单指数上月短暂回升，本月再次转降，又回到50%以下，预示着二季度出口难有强劲表现。”

他并指出，要本着“统筹安排，小步快走”的原则，合理有序释放投资项目，进一步巩固经济增长基础。而在微观层面上，要继续为企业“松绑”，缓解当前融资成本高、资金紧张等情况，为确实提升微观经济活力提供更多支持。

稍早公布的汇丰中国4月制造业PMI初值扭转此前连续五个月跌势，较上月略反弹，新订单指数亦脱离此前的19个月低点，预示中国经济在微刺激之下有所回稳。

来源：大智慧阿思达克通讯社

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