现货点评棕榈油现货价格相对平稳图假冠毛草

发布时间：2022-07-19 19:42:51

现货点评：棕榈油现货价格相对平稳（图）

图为张家港豆油、棕榈油价格(左轴)和豆棕油现货价差(右轴)

上周末港口24度棕榈油价格为5250—5350元/吨，比上周下降50—100元/吨。原本国内棕榈油现货价格已经经历了两个月的盘整，建立了阶段性的底部，但上周国际原油期价加速回落之后，国际马棕期价受到严重拖累，使得国内棕榈油价格也跟随回落，不过幅度有限。

马棕的回落和国内棕油价格的相对坚挺，导致内外棕油价差收窄至150元/吨一线，价格与进口成本倒挂处于近3年来的低位，后期国内棕榈油进口步伐料将稳定。目前国内棕榈油库存并不高，在56万吨左右。供应预报上，11月棕榈油进口量为48万吨，12月份为53万吨。需求上，受制于偏窄的豆棕价差(目前国内豆棕现货价差在450元/吨一线，对棕油的食用搀兑需求有极大的抑制)，加之已进入棕榈油消费淡季，棕油市场需求明显较差，我们预计后市国内棕油库存将缓步回升，年底棕油库存料将回升至65万吨上方。

综合以上各点，就交易机会上说，投资者可考虑豆棕9月合约上价差的扩大。在不出现强厄尔尼诺预期和原油期价报复性反弹的背景下，我们认为国际油脂市场自年末开始豆棕价差扩大的趋势或将形成。