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本网视点棉油碑帖粕延续跌势看空氛围浓郁临海

发布时间:2022-09-02 02:50:32

本网视点:棉油碑帖粕延续跌势看空氛围浓郁

2014年10月20日至10月24日一周,目前国产大豆现有支持政策面临越来越严峻挑战,今年首次推出的直补政策,从操作上看,当大豆市场价格低于目标价格时,农民仍按市场价格随行就市自由销售。加之国家叫停对非转基因的宣传,加重市场看空心理。截至周五,大连盘大豆主力1501合约收盘4500元/吨,周涨44元/吨。油脂方面,截至周五,大连盘豆油主力1501合约收5810元/吨,周跌8元/吨,大连盘棕榈油主力1501合约收5178元/吨,周跌12元/吨,期货盘振荡整理,别外,当前国内油厂豆油库存仍高企,继续抑制油脂现货行情。粕类方面,受美豆继续上涨带动,本周连盘豆粕也继续上涨,截至周五,大连盘豆粕主力1501合约收盘3128元/吨,周涨62元/吨,提振豆粕现货跟涨。受外围影响,本周棉籽上行压力增大,整体行情振荡整理,近期存在下跌风险。棉油利多、利空因素交织,双方势均力敌,涨难跌亦难。棉粕价格仍小幅下跌,新疆局部反弹,但因为处于季节性淡季,预计上涨压力较大。棉短绒振荡小幅下跌,成交稀少,市场看空氛围浓郁。棉壳止涨回落,由于货源增多,下滑趋势增强。

一、棉籽:榨油厂开机率不高价格窄幅振荡

上周,各地榨油厂开机进度缓慢,采购棉籽热情不高,棉籽价格窄幅振荡。周末,部分棉产区毛籽价格:河北1.10-1.11元/斤附近,山东1.14元/斤附近,河南1.08元/斤附近,晋陕地区1.04-1.07元/斤附近,新疆南疆0.85元/斤附近。由于今年棉花收储政策改直补,及国家公布内地长江、黄河流域定额补贴,市场观望政策台何执行,今年棉花上市延迟及产量也减少,籽棉价格也普遍上涨,轧花厂加工成本增加。另外,本周棉油厂开机率小幅回升,据山东、河北等地企业反映,目前开机率在30%左右。而棉籽库存增加较快,但轧花厂挺价意愿较强,令棉籽价格难跌。但随着油厂开机率的增加,棉油棉粕棉壳产出增大,但棉副产品市场较弱,对棉籽构成不利影响。另外,随着各地轧花厂的陆续开工,尤其新疆地区机采棉有望在本月底大量上市,棉籽将“突飞猛增”,供需宽松局面显现,加之棉籽压榨仍处于小幅亏损状态,油厂采购谨慎,部分开始压低其收购价。总体来看,目前市场利空因素较多,棉籽恐怕易跌难涨。

二、棉油:市场需求较弱现货延续跌势

上周,豆棕油弱势振荡,继续影响棉油行情,近期现货延续跌势,市场成交清淡。周末,部分地区棉油价格:河北5370元/吨附近,山东5180元/吨附近,河南5380元/吨,晋陕地区5350-5400元/吨附近,新疆南疆4320元/吨。国内港口地区一级豆油主流价格5770-5970元/吨,大多较上周跌10-60元/吨不等,目前较山地区棉油价差继续扩大;24度棕榈油价格5300-5500元/吨,较上周涨40-50元/吨,比三级棉油价格价差扩大至100-300元/吨左右。长江中下游地区国产四级菜油出厂价稳定在7600-8000元/吨一线,较上周跌50-100元/吨,沿海进口菜籽压榨的四级菜油价格在5600-6000元/吨,较上周跌10-60元/吨,大宗油脂弱势振荡局面未改,继续压制棉油行情。

利空因素:油厂开机率逐步提升,而需求较弱。截至本周黄河流域油厂开机率在30%左,较上周增约12%,而棉油产量增加50%左右,货源渐增,而买家入市积极性不高,对市场行情不看好,油厂也不敢过多储存,也顺势降价,来降低库存量。利多因素:第一,棉籽行情稳定,尤其供应方面迟迟没放量。第二,棉油与棕榈油价差倒挂,继续为市场增添潜在的利好支持。由于国家严控融资性进口,棕榈油进口量大幅减少,国内棕榈油库存大降,当前国内库存降至不足52万吨,且目前国内港口棕榈油货权集中,大多港口贸易商手中棕榈油货源紧,支撑国内棕榈油行情。随着天气转凉,棉油将抢占棕榈油的部分市场份额。因此,预计棉油近期振荡为主,下跌空间或不大。

三、棉粕:货源不断增多价格继续小幅下跌

上周,油厂不断增多,棉粕市场量不断增多,处于供过于求状态,价格继续下跌。周末,部分地区棉粕价格:河北40%蛋白2460元/吨附近,山东40%蛋白2430元/吨附近,河南40%蛋白2450元/吨附近,晋陕地区40%蛋白2650-2660元/吨附近,新疆南疆42%蛋白1870元/吨附近。利空因素,第一,油厂开机率增加,棉粕市场供应量上升,为市场造成不利影响。第二,终端消耗不快。天气转冷,我国水产养殖业即将全面结束,粕类消费不佳,饲料企业补库积极性也降低,多以随需随购为主,另外,受中央反腐倡廉政策的影响,餐饮行业消费增长幅度有所下滑,在侧面也降低了生猪的终端需求。利多因素:第一,豆粕现货继续上涨,为棉粕带来支撑。目前棉粕、棉粕价差超过1000元/吨,处于正常价差水平,存在“合拍共振”的可能。第二,成本因素支撑棉粕行情。由于棉籽价格高企,油厂处于微亏境内,存在挺粕价心理。总体来看,棉粕大跌似已不可能,近期窄幅振荡为主。

四、棉短绒:市场需求清淡价格振荡下跌

上周,新季棉短绒上市量增大,但成交没有根本转变,价格仍然振荡下跌。周末,部分地区棉短绒价格:河北3020元/吨附近,山东2950元/吨附近,河南2870元/吨附近,晋陕地区2920-2930元/吨附近,新疆南疆2590元/吨附近。由于国内环境污染问题尤为严重,相关政府也将加大对环境污染问题的管理,部分有污染的化纤厂仍处于停机整顿之中,对原料棉短绒采购热情不高,且本周新棉籽上市量增加,油厂开机率继续回升,棉短绒产出量继续增加,导致买家入市收购放慢脚步,纷纷等待棉短绒大量上市,令期价格弱势难改。但是,棉花期货、现货上涨,加之部分大型纺织上调收购价,振荡皮棉现货价格上涨,间接为棉短绒带来利好氛围,支撑其难大跌。预计棉短绒弱势振荡为主。

五、棉壳:市场供应量增大价格滞涨回落

上周,棉壳季节性旺季难抵上市量增大,由于供应进入宽松状态,价格滞涨回落。周末,部分地区棉壳价格:河北1760元/吨附近,山东1740元/吨附近,河南1810元/吨附近,晋陕地区1760-1780元/吨附近,新疆南疆1140元/吨。棉壳产出量不断增加,市场供应量渐增,而买家入市谨慎,观望、压价心理渐增,令本周棉壳滞涨回落。但是目前原料价格难跌,而下游产品继续弱势,油厂出于成本考虑,或限制其下跌空间。预计棉壳整体或继续呈稳中下滑格局。

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